格力电器400亿股权终极大战：高瓴、厚朴谁将笑到最后？

高瓴、姜厚朴变成格力电器（000651．SZ）控制权的涿鹿者。

9月2日夜间，格力电器公布的公示表露了混合制改革的最新消息。格力集团函告格力电器，公布征选期限内现有俩家意向受让方向格力集团递交了转让申报材料，并全额交纳相对的意思自治担保金，各自为珠海市明骏项目投资合伙制企业（有限合伙企业），及格物厚德股权投资基金（珠海市）合伙制企业（有限合伙企业）与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED构成的联合。

启信宝信息内容显示信息，之上俩家意向受让方身后分别是高瓴资本与厚朴投资。珠海市明骏项目投资合伙制企业（有限合伙企业）为高瓴资本主打产品有限合伙企业公司，格物厚德股权投资基金（珠海市）合伙制企业（有限合伙企业）则为厚朴投资在珠海市开设的分公司。

而高瓴资本现阶段为格力电器第八控股股东，持仓占比为0．72％，仅次持仓0．74％的格力电器老总格力董明珠。

特别注意的是，意向受让方中仍未出現格力电器高管控投的企业。

家电产业观察家洪仕斌对财联社新闻记者表达，投资者协同高管进到的概率更大。最先，格力董明珠做为管理人员比较强悍，此外，格力空调知名品牌早已深深地烙上格力董明珠的印记，彼此捆缚效用显著，假如投资者与格力董明珠及高管信念不可以做到一致，针对格力电器并并不是一件好事。而强大的资产与强大的高管融合，也是格力集团和珠海市国资公司的期待。

对于此事，格力电器层面向财联社答复称，有关混合制改革进度一切以公示为标准。

在格力电器公示中，格力集团表达将尽早机构审查联合会对俩家意向受让方开展综合性审查，在综合性考虑到多种要素的基本上择优录用挑选受让方，并与最后明确的受让方签定附标准起效的《股份转让协议》。如最后沒有造成意向受让方，则格力集团可再次公布征选受让方或是停止此次出让股权事宜。

依据先前的公司股权转让计划方案，格力集团出让所持格力电器约9．20亿股股权，占总市值的15％，出让价钱根据除权除息事宜相对调节后，为不少于44．17元／股，该一部分公司股权转让原价不少于398．57亿人民币。在公布征选期意向受让方必须向格力集团递交申报材料，并交纳63亿人民币意思自治担保金。

这代表，受让方务必具有最少近400亿人民币的资产整体实力，而且交纳63亿人民币担保金，才可以获得转让格力电器15％股份的资质，且格力集团不接纳转让一部分股权的恳求。这对投资人的资产整体实力是一个重特大磨练，那时业界就会有许多剖析偏向资产整体实力雄厚的高瓴资本和厚朴投资。

“高瓴资本的资产整体实力更强，在我国的项目投资及在金融市场的曝光度都强过姜厚朴。格力集团的目地关键以撤出主导，谁能够为格力电器出示大量的适用，则谁的机遇更大。而姜厚朴一般 会以帮助的方法参加项目投资，接着再找新的投资者开展出让。假如格力董明珠的营销团队想变成格力电器控股股东，则姜厚朴机遇更大。如果不考虑到事后难题，则高瓴资本更有可能。”香颂资产监事会主席沈萌在接纳财联社记者采访时表示。

先前的5月22日，格力电器举办意向投资者发布会时，高瓴资本、厚朴投资就早已亮相。那时，格力集团表达，正常情况下热烈欢迎全部合乎相关法律法规的意向投资者参加公布征选协议书转让，将来投资者若涉及到外资企业，依据有关法律法规，海外投资者依规对上市企业战投的，其战投的持仓不会受到“全部海外投资者对单独上市企业 A 股的持仓占比总数，不可超出该上市企业股权数量的 30％”的限定。

针对“高管可否与别的投资者构成相互行为主体参加此次公布转让”的难题，格力集团曾表达，要是对格力电器发展趋势有利的合理合法转让行为主体，国资公司和格力集团都表达热烈欢迎。

“从过去高瓴资本与厚朴资本项目投资的工作经验看来，高瓴资本协同格力电器高管项目投资的概率较小，而姜厚朴资则经历相近实例，参加混合制改革并和原来高管保持稳定关联。”沈萌表达。